随着ChatGPT的横空出世，全球掀起了AI大模型热潮，以GPU为代表的算力芯片供不应求。在全球GPU领域主要有2大厂商，一个是英伟达，一个是AMD。其中，英伟达被誉为AI总龙头，全球GPU市场占有率高达86%，而仅次于英伟达的就是AMD。伴随英伟达一路冲破万亿美元市值，资本市场对GPU行业老二的期待值也达到了顶峰。今年以来，AMD股价累计上涨已经超过90%。随着AI芯片需求不断激增，AMD正试图凭借空前强大的芯片新品和难得的产业机遇，攻入英伟达的腹地。
美东时间周二，英伟达（Invida）发布了2024财年第三季度财报，展现出人工智能热潮给公司带来的强劲增长动力。财报显示，英伟达收入为181.2亿美元，比去年同期增长206%，比上一财季增长34%，创纪录新高。有媒体报道称，英伟达高管在2024第三财季业绩说明会上表示，受到美国收紧AI出口管制的影响，第四季度来自中国和其他受影响的国家和地区的数据中心收入将大幅下降；管制很明显对英伟达在中国的业务产生负面影响，而且这种影响从长期来看都会存在。
据介绍，英伟达第二季度数据中心来自中国等地区的收入贡献约20%-25%。A股方面，英伟达概念股利通电子周三惨遭跌停，鸿博股份收盘跌超6%。美东时间周三，英伟达收盘跌2.46%，而AMD股价同日上涨2.81%，创下近期反弹新高。据wind数据显示，截至周五收盘，英伟达产业链指数下跌2.67%；美东时间周五，英伟达收盘跌近2%。
数据来源：choice数据
▌英伟达霸主地位“动摇”：千年“老二” AMD何时能迎来逆袭？
11月1日，AMD公布第三季财报，营收58亿美元，分析师预期57亿美元。今年6月份，AMD专门针对AI大模型训练需求发布Instinct MI300系列芯片。分析人士表示，这几乎是全球范围内第一款能够直接对标英伟达大模型训练芯片H100的产品。根据AMD官方信息，MI300在部分技术指标上相比英伟达的H100更具优势，比如MI300提供的HBM（高带宽内存）密度是H100的2.4倍，HBM带宽是H100的1.6倍。公司CEO苏姿丰曾透露，MI300X GPU将于第四季度推出，并已向高性能计算、云计算和人工智能供应商提供样品。
英伟达近期推出其最新芯片H200，是H100芯片的升级产品，内存速度更快、容量更大，更适合大语言模型。在用于推理或生成问题答案时，该芯片性能较H100提高60%至90%。据称，英伟达预计将于2024年第二季度出货H200芯片。中国是英伟达全球人工智能芯片最重要的市场之一，并且增长幅度以及利润都非常可观。针对中国市场，《科创板日报》记者日前从产业链人士处了解到，英伟达现已开发出针对中国区的最新改良版系列芯片：HGX H20、L20 PCle和L2 PCle。
《科创板日报》记者周五从产业链人士处了解到，英伟达针对中国区的最新款H20等改良版AI芯片，最快将在2024年1月开始接受预定。此前，该系列芯片预计在11月16日发布，但多名产业链人士告诉《科创板日报》记者，H20等目前还没有货。一名产业链人士称，最新款芯片出货原本就在2024年，目前看批量提供时间是要延迟。另一名产业链人士则表示，相关政策没有完全落实，还需要等待。有媒体报道，这三款AI芯片并非“改良版”，全国股票配资而是“缩水版”。其中，用于AI模型训练的HGX H20在带宽、计算速度等方面均有所限制。分析人士表示，理论上，HGX H20整体算力要比英伟达H100 GPU芯片降80%左右，即HGX H20等于H100的20%综合算力性能。
AMD正在抢抓英伟达缺席后的空白。AMD CEO苏姿丰表示：“中国对我们来说是一个非常重要的市场。”为了提升中国市场收入，苏姿丰还表示，AMD将寻求为中国客户开发AI加速器方案和产品。分析人士表示，如果AMD能够在第四季度提高产量并成功推出MI300芯片，那么它有望迎来强劲的需求，因为很多人都买不到英伟达的芯片。因此，AMD可以有效填补供需缺口。
晨星公司的科技部门主管布莱恩·科尔洛表示：“2024年肯定会出现这样的场景（在设想中）：英伟达的GPU售罄，客户只能使用AMD的GPU，而AMD仅凭可得性就可以赢得业务。”甲骨文公司计划采用双源采购策略，即同时从英伟达和AMD两家公司购买AI芯片。在明年，甲骨文公司将优先考虑购买AMD的产品。这是因为英伟达因市场需求巨大而未能达到甲骨文公司预定的采购目标。据悉，AMD拥有足够的芯片零部件，可以支撑MI300在四季度积极发布，并在2024年供应充足。
另一方面，AMD高性价比的市场策略将是其在AI领域的另一大优势。联博资产管理公司的分析师Stacy Rasgon认为，提供“平替版的英伟达”，将是AMD争取市场支持的关键。AI研究公司Cambrian AI Research则分析称，大公司需要“第二供应商”的战略将为AMD提供机遇：“像OpenAI和微软这样的公司需要有一个能替代英伟达产品的选择，AMD可能会给他们一个无法拒绝的提议，但不要指望能从英伟达那里抢走很多份额。”无论如何，大模型产业疾速发展带来了巨大的算力缺口：根据OpenAI数据， 模型计算量增长速度远超人工智能硬件算力增长速度，两者之间存在万倍差距。对于长期在AI领域缺乏存在感的AMD而言，它正迎来了最好时机。
英伟达不仅是一流的硬件公司，更是一流的软件公司。分析人士表示，就算硬件性能可以跟英伟达比肩，但是软件解决方案仍难以与英伟达的CUDA对抗。2006年，英伟达推出了CUDA平台，让开发者能够给予GPU进行编程和开发，最终形成了一个庞大稳固的生态。在推出CUDA之前，全球能用GPU进行编程的不足100人，目前CUDA的使用者超过400万。每一个成功的硬件公司背后，往往都有一个更强大的软件团队，苹果和英伟达都是如此。
2016年，AMD推出了对标英伟达CUDA的ROCm架构。至今，AMD ROCm平台的工具链已经相对完善，并且能够兼容英伟达的CUDA平台。此外，为了进一步优化软件生态，AMD还在2023年10月份官宣收购了AI软件企业Nod.ai。人工智能新创企业Lamini的联合创始人、英伟达的前CUDA架构师格雷戈里·戴莫斯表示，他认为AMD正在缩小差距。戴莫斯表示：“AMD已经投入数百名工程师支持通用人工智能计划。”但即便是苏姿丰也承认还有很多工作要做。“我会毫不犹豫地宣布：我们的硬件是优秀的，我们的软件也在不断改进。”
▌傍上英伟达的鸿博股份年内股价暴涨近4倍 与Invida、AMD皆有合作的A股厂商有这些
英伟达作为全球最大的GPU生产厂商，被推上了“算力霸主”的宝座。2023年以来，英伟达股价暴涨超240%，市值突破万亿美元。与此同时，A股市场也掀起了英伟达概念股炒作热潮。拉长时间来看，据wind英伟达产业链指数显示，与英伟达合作成立北京AI创新赋能中心的鸿博股份、在800G光模块方面供货英伟达的中际旭创和英伟达重要供应商天孚通信年初迄今涨幅位列前三，分别为390.23%、249.87%、194.41%，万润科技、香农芯创、同方股份和华工科技同期涨幅均超八成。
据wind英伟达产业链指数成分股显示，英伟达产业链中，涉及的A股上市公司主要有中兴通讯、京东方A、浪潮信息、山子股份、华工科技、中电港、游族网络、鸿博股份、千方科技、海康威视、启明星辰、沪电股份、海能达、奥拓电子、万润科技、德赛西威、博杰股份、恒信东方、顺网科技、中际旭创、天孚通信、香农芯创、胜宏科技、中科创达、先进数通、中富通、华大基因、精研科技、铂科新材、金百泽、同方股份、长电科技、均胜电子、工业富联、中科曙光、景旺电子、移远通信、步长制药、世运电路、虹软科技、鼎阳科技、奥比中光-UW、龙迅股份、和林微纳。
据财联社不完全统计，与AMD有合作的A股上市公司包括中电港、芯原股份、海光信息、景旺电子、通富微电、奥士康、铂科新材、一博科技和胜宏科技等。
另据财联社不完全统计，在A股上市公司中，与英伟达、AMD皆有合作的有胜宏科技、中电港、铂科新材、景旺电子和奥士康，具体业务如下：
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